Tìm Hiểu về Funding Rate và Cách Ứng Dụng

1. Tìm Hiểu về Funding Rate và Cách Ứng Dụng

Giới thiệu

Hợp đồng tương lai tiền điện tử (crypto futures) đã trở thành một công cụ phổ biến cho các nhà giao dịch muốn hưởng lợi từ biến động giá của các loại tiền kỹ thuật số. Tuy nhiên, giao dịch hợp đồng tương lai không chỉ đơn thuần là dự đoán hướng đi của giá. Một yếu tố quan trọng mà các nhà giao dịch cần hiểu rõ là "Funding Rate" (tỷ lệ tài trợ). Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện về Funding Rate, cách nó hoạt động, những yếu tố ảnh hưởng đến nó, và cách các nhà giao dịch có thể ứng dụng nó vào chiến lược giao dịch của mình.

Funding Rate là gì?

Funding Rate là khoản thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ hợp đồng tương lai dài hạn (long) và những người nắm giữ hợp đồng tương lai bán khống (short). Nó được thiết kế để giữ cho giá hợp đồng tương lai neo chặt với giá giao ngay của tài sản cơ sở. Nói cách khác, Funding Rate giúp giảm thiểu sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai.

• **Khi Funding Rate dương:** Người nắm giữ hợp đồng short phải trả phí cho người nắm giữ hợp đồng long. Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai giao dịch ở mức giá cao hơn giá giao ngay, cho thấy thị trường kỳ vọng giá sẽ tăng.
• **Khi Funding Rate âm:** Người nắm giữ hợp đồng long phải trả phí cho người nắm giữ hợp đồng short. Điều này xảy ra khi hợp đồng tương lai giao dịch ở mức giá thấp hơn giá giao ngay, cho thấy thị trường kỳ vọng giá sẽ giảm.

Tần suất thanh toán Funding Rate thường là mỗi 8 giờ, và tỷ lệ này có thể thay đổi tùy thuộc vào sàn giao dịch và điều kiện thị trường.

Cơ chế hoạt động của Funding Rate

Để hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của Funding Rate, chúng ta cần xem xét cách hợp đồng tương lai được định giá. Giá hợp đồng tương lai được xác định bởi giá giao ngay của tài sản cơ sở, thời gian đáo hạn của hợp đồng, chi phí mang hàng (cost of carry) và kỳ vọng của thị trường.

• **Giá giao ngay:** Giá hiện tại của tài sản cơ sở trên thị trường giao ngay.
• **Thời gian đáo hạn:** Thời điểm hợp đồng tương lai hết hạn và cần được thanh toán.
• **Chi phí mang hàng:** Bao gồm lãi suất, chi phí lưu trữ (nếu có) và các chi phí khác liên quan đến việc nắm giữ tài sản cơ sở.
• **Kỳ vọng của thị trường:** Dự đoán về giá của tài sản cơ sở trong tương lai.

Funding Rate được tính toán dựa trên sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay, cùng với chi phí mang hàng. Công thức tính Funding Rate có thể khác nhau tùy thuộc vào sàn giao dịch, nhưng thường có dạng như sau:

`Funding Rate = (Giá hợp đồng tương lai - Giá giao ngay) / Giá giao ngay * Tần suất thanh toán`

Ví dụ: Nếu giá hợp đồng tương lai Bitcoin là 30.000 USD, giá giao ngay là 29.500 USD, và tần suất thanh toán là 8 giờ, thì Funding Rate sẽ là:

`(30.000 - 29.500) / 29.500 * (8/24) = 0.0085 (tương đương 0.85% mỗi 8 giờ)`

Trong trường hợp này, người nắm giữ hợp đồng short sẽ phải trả 0.85% phí cho người nắm giữ hợp đồng long mỗi 8 giờ.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Funding Rate

Một số yếu tố chính ảnh hưởng đến Funding Rate bao gồm:

• **Sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay:** Đây là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến Funding Rate. Khi sự chênh lệch lớn, Funding Rate sẽ cao hơn.
• **Lãi suất:** Lãi suất cao hơn thường dẫn đến Funding Rate cao hơn, vì chi phí mang hàng tăng lên.
• **Nguồn cung và cầu của hợp đồng tương lai:** Nếu nhu cầu mua hợp đồng tương lai cao hơn nguồn cung, Funding Rate sẽ có xu hướng dương. Ngược lại, nếu nguồn cung vượt quá nhu cầu, Funding Rate sẽ có xu hướng âm.
• **Sự kiện kinh tế và chính trị:** Các sự kiện bất ngờ có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và dẫn đến biến động Funding Rate.
• **Sự tham gia của các nhà giao dịch lớn (Whales):** Các giao dịch lớn có thể tạo ra áp lực mua hoặc bán, ảnh hưởng đến Funding Rate.

Ứng dụng Funding Rate trong giao dịch

Funding Rate không chỉ là một yếu tố cần theo dõi, mà còn có thể được ứng dụng vào các chiến lược giao dịch khác nhau:

• **Funding Rate Farming:** Đây là chiến lược tận dụng Funding Rate dương để kiếm lợi nhuận. Nhà giao dịch sẽ mở một vị thế long và giữ vị thế đó trong một khoảng thời gian nhất định để nhận phí từ những người nắm giữ hợp đồng short. Tuy nhiên, chiến lược này cũng có rủi ro, vì Funding Rate có thể thay đổi và trở nên âm. Bạn có thể tìm hiểu thêm về chiến lược này tại [1].
• **Trung hòa Funding Rate:** Nhà giao dịch có thể sử dụng Funding Rate để trung hòa rủi ro. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch có một vị thế long và Funding Rate đang âm, họ có thể mở một vị thế short tương ứng để bù đắp khoản phí phải trả.
• **Dự đoán đảo chiều thị trường:** Sự thay đổi đột ngột trong Funding Rate có thể là dấu hiệu của sự đảo chiều thị trường. Ví dụ, nếu Funding Rate dương giảm mạnh, điều đó có thể cho thấy tâm lý thị trường đang trở nên bi quan hơn và giá có thể giảm.
• **Kết hợp với phân tích kỹ thuật:** Funding Rate có thể được sử dụng kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật khác, chẳng hạn như chỉ báo RSI (Relative Strength Index), để xác định các điểm mua bán tối ưu. Bạn có thể tìm hiểu thêm về phân tích kỹ thuật với RSI tại [2].

Các rủi ro liên quan đến Funding Rate

Mặc dù Funding Rate có thể mang lại lợi nhuận, nhưng cũng đi kèm với một số rủi ro:

• **Funding Rate đảo chiều:** Funding Rate có thể thay đổi bất ngờ và trở nên âm, gây ra thua lỗ cho nhà giao dịch.
• **Rủi ro thanh khoản:** Nếu thị trường không đủ thanh khoản, việc mở hoặc đóng vị thế có thể trở nên khó khăn và dẫn đến trượt giá.
• **Rủi ro sàn giao dịch:** Sàn giao dịch có thể bị tấn công hoặc sụp đổ, dẫn đến mất tiền.
• **Rủi ro quy định:** Các quy định về tiền điện tử có thể thay đổi và ảnh hưởng đến giao dịch hợp đồng tương lai.

So sánh Funding Rate giữa các sàn giao dịch

Funding Rate có thể khác nhau giữa các sàn giao dịch, do sự khác biệt về quy tắc tính toán, thanh khoản và nhu cầu thị trường. Do đó, nhà giao dịch nên so sánh Funding Rate trên các sàn khác nhau trước khi đưa ra quyết định giao dịch. Một số sàn giao dịch phổ biến cung cấp hợp đồng tương lai tiền điện tử bao gồm:

• Binance Futures
• Bybit
• OKX
• Deribit

Interest Rate Arbitrage và Funding Rate

Interest Rate Arbitrage (tận dụng chênh lệch lãi suất) là một chiến lược giao dịch phức tạp hơn, liên quan đến việc vay tiền trên một thị trường và cho vay trên một thị trường khác để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất. Funding Rate có thể được xem là một dạng của Interest Rate Arbitrage, vì nó tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Bạn có thể tìm hiểu thêm về Interest Rate Arbitrage tại [3].

Lời khuyên cho người mới bắt đầu

• **Nghiên cứu kỹ lưỡng:** Trước khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, hãy dành thời gian nghiên cứu kỹ lưỡng về thị trường, các loại hợp đồng tương lai, và các yếu tố ảnh hưởng đến giá.
• **Quản lý rủi ro:** Luôn sử dụng các công cụ quản lý rủi ro, chẳng hạn như lệnh dừng lỗ (stop-loss order), để hạn chế thua lỗ.
• **Bắt đầu với số tiền nhỏ:** Bắt đầu giao dịch với số tiền nhỏ để làm quen với thị trường và thử nghiệm các chiến lược giao dịch khác nhau.
• **Theo dõi Funding Rate:** Theo dõi Funding Rate thường xuyên để đưa ra các quyết định giao dịch sáng suốt.
• **Cập nhật kiến thức:** Thị trường tiền điện tử thay đổi rất nhanh chóng, vì vậy hãy luôn cập nhật kiến thức và kỹ năng của mình.

Kết luận

Funding Rate là một yếu tố quan trọng mà các nhà giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử cần hiểu rõ. Bằng cách hiểu cách Funding Rate hoạt động, các yếu tố ảnh hưởng đến nó, và cách ứng dụng nó vào chiến lược giao dịch, các nhà giao dịch có thể tăng cơ hội kiếm lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử có rủi ro cao, và bạn chỉ nên giao dịch với số tiền mà bạn có thể chấp nhận mất.

Các sàn giao dịch Futures được khuyến nghị

Sàn	Ưu điểm & tiền thưởng Futures	Đăng ký / Ưu đãi
Binance Futures	Đòn bẩy lên tới 125×, hợp đồng USDⓈ-M; người dùng mới có thể nhận tới 100 USD voucher chào mừng, thêm 20% giảm phí spot trọn đời và 10% giảm phí futures trong 30 ngày đầu	Đăng ký ngay
Bybit Futures	Hợp đồng perpetual nghịch đảo & tuyến tính; gói chào mừng lên tới 5 100 USD phần thưởng, bao gồm coupon tức thì và tiền thưởng theo cấp bậc lên tới 30 000 USD khi hoàn thành nhiệm vụ	Bắt đầu giao dịch
BingX Futures	Copy trading & tính năng xã hội; người dùng mới có thể nhận tới 7 700 USD phần thưởng cộng với 50% giảm phí giao dịch	Tham gia BingX
WEEX Futures	Gói chào mừng lên tới 30 000 USDT; tiền thưởng nạp từ 50–500 USD; bonus futures có thể dùng để giao dịch và thanh toán phí	Đăng ký WEEX
MEXC Futures	Tiền thưởng futures có thể dùng làm ký quỹ hoặc thanh toán phí; các chiến dịch bao gồm bonus nạp (ví dụ: nạp 100 USDT → nhận 10 USD)	Tham gia MEXC

Tham gia cộng đồng của chúng tôi

Theo dõi @startfuturestrading để nhận tín hiệu và phân tích.